古时候，揭阳地美都东山脚下住着陈、程两姓百来户人家。有一年中秋日，姓陈的一个十岁的孩子，他父亲叫他把自家的大水牛赶去油甘山下吃草。孩子边放牛边哼着儿歌。没料骤然从山上跳下一只老虎，直向孩子扑来，大水牛一见，急忙迎上前去护着小主人，与老虎斗了起来，小孩子即时吓得昏了过去。老虎一心想吃掉小孩子，老牛力保护着孩子，牛虎展开了生死搏斗。斗来斗去，老虎渐处下风，老牛却越战越勇。结果，老虎被牛角撬破了鼻子，倒地死了。
    传说这牛是一头狮牛，因此能战胜老虎。牛把虎撞死后，回头见主人昏倒在地，便用自己的角子勾着孩子身上的腰带送回家来。
    回到家中，孩子的父亲和邻居见牛角上勾着孩子，误为牛把孩子撬死了。他父一气之下，用铁捶将牛打死。这时孩子被邻居救醒过来。他醒后就问父亲，老牛回来没有？当他知道老牛死了时，边哭边说出刚才山边遇虎的事。他父亲听后忙跑到油甘山脚看个究竟。只见山脚躺着一只老虎，这才知道是被牛斗死的。一时心内很是难过，回到家后，便把死牛扛到斗死老虎的塘堀边埋葬，第二天又在这里建了一个小宫庙，供上老牛神位。还备办三牲果品前往祭拜。后人把这个塘堀取名“牛狮爷堀”。
    后来，乡人为了求得自己儿子上山放牛平安，每逢初一十五都要到这里祭拜“牛狮爷”。在乡里的“大王爷宫”供上“牛狮爷”的神像，每年正月初五都要抬着“牛狮爷”出游乡里。
    在中秋节前后两三天还演戏敬奉“牛狮爷”。